Доходность американских облигаций

США занимает лидирующие позиции в мировой экономике, а по производству ВВП значительно превосходит всех конкурентов – почти 25% всей продукции производится в Штатах.

Что касается капитализации рынка страны – то она всего в 2 раза меньше, если сравнивать со всеми остальными странами в совокупности. Однако наряду с этим США является самым крупным должником среди всех государств – её внешний и внутренний долг составляют в совокупности 22 триллиона долларов.

Основным способом получения займов является выпуск государственных облигаций, которые приобретаются внутренними и зарубежными инвесторами. Доходность американских облигаций обеспечивается стабильностью американской экономики.

Что такое государственные облигации США

Облигации США являются одним из самых солидных и надёжных инструментов на мировом финансовом рынке. Они помогают проводить сравнительный анализ экономических процессов благодаря тому, что имеют высшую оценку по международному кредитному рейтингу – ААА.

Если объяснять простым языком, государственные облигации США – это аналог акций какой-либо компании с той лишь разницей, что при покупке акций держатель получает долю в бизнесе, а при вложении в облигации никакие права на американские активы ему не переходят.

Это просто долгосрочное вложение, выгоды которого заключаются в высокой стабильности.

Кроме того, выплаты процентной ставки по облигациям обязательны, независимого от финансового положения страны, тогда как дивиденды по акциям компании выплачивают опционально.

Виды американских облигаций

США выпускает несколько видов государственных облигаций, три из них являются наиболее распространёнными.

Казначейские облигации

Это долгосрочные ценные бумаги, проценты по которым выплачиваются в течение срока в 10 или 30 лет, после чего происходит погашение государственного долга перед их держателем. Облигации США со сроком погашения в 10 лет являются самыми покупаемыми в мире.

 

Доходность американских облигаций такого типа обеспечивает фиксированная процентная ставка, которая не может быть изменена эмитентом. Выплаты происходят каждые полгода.

В отличие от прочих типов облигаций, казначейские не могут быть погашены досрочно, то есть инвестор может быть уверен в конкретном объёме прибыли. Единственной неизвестной является возможное изменение в цене – в виду длительного срока действия такие облигации могут подвергаться высокой волатильности.

Векселя

Данный тип облигаций имеет наименьший срок действия – 3 месяца, полгода или год. В отличие от всех остальных типов на векселя не выплачивается процентная ставка.

Доход получается с продажи векселя на специальных аукционах, которые устраиваются с периодичностью, зависящей от срока действия векселя. Например, для трёхмесячных векселей аукционы устраиваются каждую неделю. Выбрав оптимальный момент для продажи держатель векселя получает доход от разницы с номинальной стоимостью.

Ноты

Ноты представляют собой те же самые казначейские облигации, но с меньшим сроком действия, который варьируется от 1 года до 10 лет. Точно также на них устанавливается фиксированная процентная ставка, которая выплачивается держателям нот каждые полгода.

Ещё одним отличием является возможность продажи нот на вторичном рынке, а также их передача по наследству. При перепродаже нот, продавец обязан уплатить федеральный налог на прибыль.

Общая характеристика долгового рынка США

Государственный долг Соединённых Штатов растёт с каждым годом и на 2019 год составляет рекордные 22 триллиона долларов. Его структура выглядит следующим образом:

• 40% — внешний долг;
• 33% — долг перед частными банками и держателями облигаций в США;
• 27% — долг перед государственными организациями внутри страны.

Страны, перед которыми у США самый крупный внешний долг – это Япония и Китай. Если посчитать общую сумму, то она составит более 2 триллионов 200 миллиардов долларов, при этом они получают 2,6% годовых дохода от приобретённых ценных бумаг.

Россия в свою очередь в последнее время сокращает количество облигаций США в инвестиционном портфеле и на данный момент в американскую экономику вложено всего 14 миллиардов долларов.

Американская экономика и ФРС

ФРС или Федеральная Резервная Система – это организация, в которую входят 12 крупнейших банков США. Она выполняет функции Центробанка и осуществляет контроль над деятельностью прочих независимых банковских организаций.

Полномочии ФРС делегированы Конгрессом, однако никакого влияния на управленческие процессы Резерва правительство не имеет – это полностью независимая структура.

Фактически ФРС является одним из главных регуляторов государственного долга США – в случае необходимости средств на те или иные нужды бюджета правительство может выпустить трежерис (государственные облигации), которые обеспечиваются долларами, выпускаемыми ФРС в необходимом количестве.

Таким образом ФРС постоянно одалживает государству его же собственную валюту. Но несмотря на это доходность американских облигаций хоть и не высока, но стабильна, что подтверждается многолетней практикой.

Сколько можно заработать на приобретении облигаций США

На государственных облигациях США можно зарабатывать, но они не приносят огромного дохода в процентном отношении и их основное предназначение – сохранение и накопление средств.

На сегодняшний день процентная ставка по ним варьируется от 1,5 до 2% что позволяет получить серьёзную прибыль только при крупных вложениях. При этом необходимо учитывать номинальную стоимость ценных бумаг.

Стоимость американских облигаций и возможный доход

Стоимость и процентная ставка государственных облигаций США напрямую зависит от срока их обращения – чем он меньше, тем более низкая прибыль ожидает инвестора:

• Вексель. Срок действия от 3 месяцев до одного года. Номинальная стоимость – от 1000$. Доход составляет разница между стоимостью на момент приобретения и при продаже.
• Ноты. Срок действия от 1 года до 10 лет. Номинальная стоимость – от 5000$. Процентная ставка – от 1,65 до 1,55%.
• Казначейские облигации. Срок действия 10 или 30 лет. Номинальная стоимость от 10 000$. Процентная ставка 1,5 – 2%.

При инвестициях в последние 2 типа доходность американских облигаций нужно рассчитывать не только учитывая процентную ставку, но и стабильность американской экономики, которой эксперты предрекают постоянный рост в ближайшие несколько десятилетий.

В результате этого при погашении долга по облигациям их фактическая стоимость может значительно вырасти.